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来源:rye.hk  作者: 涞水镇新闻网  发表时间:2018-11-20

几经周折后,备受关注的ST生化要约收购尘埃落定,浙民投天弘宣告收购成功。 在业界看来,作为中小投资者集体积极行使股东权利的成果,这一事件将成为中小股东参与公司决策治理的经典案例,成为市场化要约收购的“标杆”。 一波三折的ST生化要约收购案 12月6日,深圳证券交易所官方网站公告显示,截至12月5日收盘,浙民投天弘要约收购ST生化的预受股份达到1.47亿股,占公司总股份54%,预受要约股东数量达到3870户。这意味浙民投天弘要约收购ST生化7492万股的目标已经实现,要约收购宣告成功。 这起历时168天的要约收购案可谓一波三折。今年6月21日,浙民投天弘向ST生化董事会提交要约收购相关文件,随后ST生化盘中紧急停牌。6月28日,ST生化披露要约收购报告书摘要,同时宣布公司筹划重组事项。3个月停牌期间两次重大资产重组失败后,ST生化于9月21日复牌。 11月2日要约全文发布后,次日ST生化要约收购进入正式要约期。就在12月5日要约截止日前一周,香港上市公司佳兆业集团突然宣布以远高于要约价的对价收购ST生化控股股东振兴集团所持股权。受此影响,ST生化股价12月1日盘中攀升至35.5元/股,逼近36元的要约收购价,一度令要约收购前景变得扑朔迷离。 最终,这起备受关注的要约收购成功,市场关注的焦点开始转向浙民投入主ST生化后的动作。浙民投方面表示,将本着开放共赢的态度欢迎有实力、有担当的股东参与公司建设和经营事务,在各方共同努力下解决历史遗留问题,充分挖掘公司的内在价值,整合外部资源,放下历史包袱,推动公司快速发展。 中小股东集体行权获“巨大成功” 数据显示,扣除原控股股东振兴集团持股部分、其他限售流通股及收购人已经持有的股份后,ST生化实际可参加要约的全部流通股数量为1.94亿股。以1.47亿股有效预受要约股份计算,出席比例达到75.5%,创下了A股史上除退市要约外“之最”。 这使得此次要约收购被市场各方视为“中小投资者集体行权的巨大成功”。 作为证监会管理的证券金融类公益组织,中证中小投资者服务中心曾于11月26日公开表示,中小投资者欢迎市场化的要约收购,并敦促ST生化大股东、实控人和管理层尊重中小股东知情权、收益权、自主交易权以及对要约收购的选择权。 浙民投要约收购成功后,投服中心第一时间发声,称本次要约收购是“中小投资者集体积极行使股东权利的结果”,对中国资本市场公开要约收购具有里程碑的意义。 事实上,中国股市虽有“散户为主”的特征,但长期以来中小股东行权、维权意识较为淡薄,怠于行使其享有的股东权利,也极少参与上市公司治理及决策。 亿信伟业股权基金管理有限公司首席顾问江明德表示,ST生化中小投资者积极行权、自主选择,成为此次要约收购成功的关键因素,也为中小股东参与公司治理及决策塑造了一个“典型案例”。 成市场化收购“标杆” 要约收购、协议收购、场内市场集中竞价收购等,是资本市场兼并收购的主要方式。其中,要约收购以市场化方式、充分披露原则向上市公司所有股东发出要约,令中小投资者与大股东同样享有溢价出售股份的权利,获得投资收益。因具备公平、公正、公开等特点,且成本可控、对标的公司股价影响较小,市场化要约收购在许多成熟资本市场更受青睐。 在中国资本市场,1993年“宝延风波”以来,鲜有市场化要约收购的成功案例。几乎与浙民投收购ST生化同步,一度闹得沸沸扬扬的广州基金对爱建集团“夺权式要约”,最终以大幅缩减收购股份规模的“和平方式”解决。 值得注意的是,在证监会强化重大资产重组监管,再融资与减持新政制约大宗交易、集中竞价、协议转让等其他收购方式的背景下,近期A股市场要约收购案例明显增多。 统计显示,截至11月末,年内已有16家上市公司成为要约收购标的。 投服中心相关负责人表示,要约收购符合证券交易的“三公”原则,对完善中国资本市场、促进上市公司实质性并购重组,降低内幕交易发生、保护中小投资者合法权益具有重要意义。浙民投入主ST生化,将成为中国资本市场要约收购的“标杆”。

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